按照《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，2020年全國碳市場將正式啟動，屆時納入全國碳市場的企業(yè)將被要求進(jìn)行碳排放履約。而為了滿足履約要求，實(shí)質(zhì)性交易也將隨之啟動。作為一項新興事物，碳市場啟動之初，不免部分企業(yè)對碳交易管理涉及的流程、操作、核心要素等概念模糊。本文中，筆者將對碳交易管理的重要環(huán)節(jié)進(jìn)行解析，以期幫助企業(yè)為進(jìn)入碳市場做好準(zhǔn)備。

問題索引

1）什么是碳交易？

2）為什么要進(jìn)行碳交易？

3）企業(yè)如何進(jìn)行碳交易？

4）碳交易核心事項有哪些？

5）控排企業(yè)應(yīng)該怎么做？

什么是碳交易？

碳交易是為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機(jī)制。即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，在市場上進(jìn)行買賣，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易，簡稱碳交易，其交易市場稱為碳市場。在國內(nèi)碳市場，碳交易標(biāo)的通常包括兩類，即碳配額和CCER（國家核證自愿減排量）。碳市場的基本原理見下圖。

為什么要進(jìn)行碳交易？

從社會整體看，由于以二氧化碳為代表的溫室氣體需要治理，而治理溫室氣體會給企業(yè)造成成本差異。因此，把碳配額作為一種產(chǎn)品交換，便成為市場經(jīng)濟(jì)框架下解決治理問題的最優(yōu)效率方式；從企業(yè)角度看，為實(shí)現(xiàn)國家對企業(yè)要求的碳排放權(quán)控制目標(biāo)，企業(yè)可通過衡量履約成本，選取通過自身減排實(shí)現(xiàn)履約或通過購買配額完成履約。

企業(yè)如何進(jìn)行碳交易？

對企業(yè)來說，要開展碳交易，可分為交易前準(zhǔn)備、交易中操作、交易后處理三個步驟：

1）交易前準(zhǔn)備

通常情況下，控排企業(yè)是否開展碳交易，首先需要判斷配額盈缺情況。若存在缺口，則企業(yè)必須通過在碳市場中購買足額的配額履約，而有盈余的企業(yè)可選擇在碳市場中出售或留存。

若企業(yè)決定參與碳交易，需確保交易所需賬戶，即配額注冊登記賬戶、交易賬戶、資金存管賬戶均已開立且能正常操作。如需要參與CCER交易，還應(yīng)開立國家登記簿賬戶。

在上述基本條件確定后，需制定交易策略。交易策略應(yīng)至少包含：入場時間、交易量、預(yù)期價格、交易方式、交易對手方等。若需買入配額，還應(yīng)包含預(yù)期資金需求。

2）交易中操作

碳交易有掛牌交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種操作方式，兩種方式在交易對手方、交易規(guī)模等方面存在區(qū)別。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)提前通過詢價、招投標(biāo)等場外協(xié)商方式確定交易對手方（機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)）并達(dá)成一致，提前簽訂合同后經(jīng)交易所確認(rèn)成交的交易方式。

掛牌交易是指企業(yè)將配額采購或銷售意向在交易系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行申報，經(jīng)系統(tǒng)撮合與符合條件的對手達(dá)成交易的方式。

無論掛牌交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓，交割都需要通過國家主管部門指定的交易所進(jìn)行，并使用專門的資金存管賬戶進(jìn)行資金結(jié)算。全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)掛牌交易的界面見下圖。

兩種交易方式最主要的區(qū)別是對手方和交易量價的確定性。掛牌交易雖然流程和操作比較簡單，但交易價格和交易量取決于市場上的買賣單數(shù)量，對市場流動性要求較高；協(xié)議轉(zhuǎn)讓雖然需要線下進(jìn)行談判篩選對手方，但交易量價均不存在不確定性。

3）交易后處理

根據(jù)試點(diǎn)市場經(jīng)驗(yàn)，為了降低風(fēng)險，碳交易所多數(shù)采用T+n的交易周轉(zhuǎn)制度，完成交易后配額和資金都需要等待n個工作日方可解凍（配額解凍是指能夠重新用于交易）。若企業(yè)買入配額是為履約，還需將配額劃轉(zhuǎn)至配額注冊登記賬戶才能進(jìn)行履約操作。

此外，交易完成后，企業(yè)還應(yīng)根據(jù)財政部印發(fā)的《碳排放權(quán)交易有關(guān)會計處理暫行規(guī)定》（財會[2019] 22號），進(jìn)行會計處理、財務(wù)報表列示和披露等工作。

碳交易核心事項有哪些？

1）理清流程

碳交易管理包括但不限于賬戶管理、交易策略制定、資金預(yù)算及管理、交易操作及結(jié)果報備、會計處理、風(fēng)險控制等等，可能涉及到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)運(yùn)行部門、預(yù)算部門、碳排放管理部門、風(fēng)控部門、財務(wù)部門、合規(guī)部門及領(lǐng)導(dǎo)層等等?？紤]到碳交易涉及資金額度因交易量和交易價格的區(qū)別從幾萬元到幾千萬元不等，因此企業(yè)內(nèi)部應(yīng)制定清晰的審批流程，明確交易過程中涉及到的人的職責(zé)、權(quán)限及考核標(biāo)準(zhǔn)，確保風(fēng)險可控。

2）策略制定

一份完整的碳交易策略至少應(yīng)包括交易倉位、入場時間、預(yù)期價格、交易方式、交易對手方幾個方面。其中，由于碳價直接影響企業(yè)履約成本，因此價格和入場時間的研判是策略制定過程中最為重要的一環(huán)，企業(yè)也必須對未來市場價格走向有一定的預(yù)期。

碳交易過程中，碳價雖然是由市場自主形成，但也會受到多種非市場因素的影響。包括國家相關(guān)政策法規(guī)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)減排成本等。此外，跟任何市場類似，碳價格的變動還受到市場參與方交易意愿的影響，增加未來碳價格變化的不確定性。

碳價的不確定性大大增加了企業(yè)碳交易決策過程中的機(jī)會成本，企業(yè)應(yīng)具備對價格走勢判斷能力，并結(jié)合未來自身生產(chǎn)和減排計劃制定出合適的交易策略。

3）風(fēng)險控制

根據(jù)國內(nèi)外碳市場的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，對于市場參與方而言，碳市場主要存在價格風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和管理風(fēng)險等風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)考慮建立內(nèi)部風(fēng)險識別和控制措施，應(yīng)對碳市場風(fēng)險。

控排企業(yè)應(yīng)該怎么做？

1）考慮碳市場特殊性，制定針對性的內(nèi)部碳交易管理流程；

2）定期跟蹤數(shù)據(jù)，明確自身碳排放盈缺情況，提前制定交易策略；

3）明確內(nèi)部碳管理定位，識別風(fēng)險并做好風(fēng)險防控；

4）必要時，可考慮借助外部咨詢/交易服務(wù)機(jī)構(gòu)配合開展工作。

  碳排放相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系：

      濱州市杰潤低碳節(jié)能工程咨詢有限公司是濱州市唯一一家集環(huán)保、能源為一體的綜合性服務(wù)公司，公司現(xiàn)有員工37人，外聘行業(yè)專家15人，專業(yè)涉及到化工、建筑、農(nóng)業(yè)、機(jī)械、建材、輕工（含食品）、電力等十個行業(yè)。

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